煤炭开采行业煤价低位企稳关注中期三大核心逻辑 [复制链接]

煤炭开采行业:煤价低位企稳 关注中期三大核心逻辑

煤炭行业7月观点/p>

    15年7月份煤炭行业跑输大盘,中信煤炭行业指数月度下跌23.4%,跑输沪深300指数8.69个百分点。在这一波大盘剧烈调整过程中,煤炭板块也没能幸免,有所回落。但从基本面上,我们认为行业供需已经度过最差的阶段,未来有望得到逐步改善,特别是在经济触底的预期下,煤炭行业极有可能迎来未来2-3年的大拐点。我们继续强调买入煤炭股的三大核心逻辑:1)经济见底预期与*策宽松;2)央企与国企改革;3)资源整合与注入。短期继续推荐国企改革概念以及供应链金融概念个股:山煤国际、中煤能源、陕西煤业;长期价值标的仍然首推中国神华;基于未来3-5个月配置仍然推荐焦煤股(冀中能源、潞安环能、阳泉煤业)。此外永泰能源近期停牌预计未来将进一步落实向综合能源开发、大宗商品物流、新兴产业投资三大产业转型的发展战略,持续看好。

    煤炭价格/p>

    港口动力煤价低位盘整,7月29日环渤海动力煤综合平均价格为416元/吨,较6月底下跌0.5%。秦皇岛Q5500报价410元/吨,比上月底下跌1.2%。京唐港主焦煤报价820元/吨,较上月底下跌4.1%;晋城无烟中块车板价790元/吨,与上月末持平。国际动力煤价本月下跌,其中BJ6300大卡FOB指数7月份下跌1.8%至60.19美元/吨。

    煤炭供需/p>

    煤炭供给依旧下降,6月单月全国煤炭产量为3.27亿吨,同比继续下降4.9%,15年上半年煤炭产量17.6亿吨,同比2014年下降5.8%。6月份我国煤炭进口量1660万吨,同比大幅下降33.7%,煤炭出口量46.76万吨,同比上升17.6%。6月全国发电量4745亿千瓦时,同比上升0.5%,6大发电集团6月日均耗煤环比也上升了14.9%至70万吨水平。

    煤炭库存及物流/p>

    6月底秦皇岛港口库存723.5万吨,上升12.17%;广州港库存229.95万吨,下降6.87%。终端库存方面,7月20日全国重点电厂煤炭库存量达6598万吨,相比6月底环比上升0.88%,重点电厂煤炭库存可用天数为22天,与上月底持平。7月31日秦皇岛至上海海运费价格指数为962,环比上升1.8%,至广州运费指数为726.25,环比上升0.8%。